2025年8月21日，李宁有限公司发布2025年中期业绩。上半年，李宁公司继续贯彻“单品牌、多品类、多渠道”核心战略，稳健经营，聚焦专业运动，进一步夯实经营基础，积极蓄力业务发展，实现收入达148.2亿元，同比上升3.3%。上半年，李宁公司毛利为74.1亿元，同比上升2.5%，整体毛利率为50.0%，净利润为17.4亿元，净利率为11.7%。同时，李宁公司保持现金流充沛，库存健康可控，为稳健发展打下重要基础。

强化专业运动品牌心智：战略布局顶级运动资源，持续加大科技研发

上半年，李宁公司保持单品牌战略定力，战略性投入顶级专业运动资源，继续强化科技研发，持续提升专业运动形象，夯实李宁品牌发展基石。

凭借在专业运动领域长期的品牌势能与技术积淀，李宁品牌成为2025-2028年中国奥委会及中国体育代表团官方合作伙伴，将通过高品质的产品和高效率的服务，全方位支持中国体育代表团征战国际赛场。上半年，围绕这一顶级运动资源，李宁品牌推出“中国荣耀，李宁同行”主题营销活动，并已在全国超过5200家门店高效落地，向消费者呈现中国奥委会合作伙伴身份，强化品牌作为中国体育坚定支持者的专业形象。

2025年上半年，李宁研发投入同比增长8.7%，近10年来，李宁累计研发投入已超过38亿元。与此同时，李宁从科技研发成果到产品应用的转化能力持续增强。

得益于专业运动定位聚焦以及在科技研发上的长期积累，上半年李宁专业产品收入占比持续增长至超60%，驱动业务增长，鞋产品收入占比达到56%，显示专业运动品牌壁垒。

深化多品类发展动能：持续深耕多运动品类，跑步、综训品类引领增长

上半年，李宁品牌持续深耕跑步、篮球、综训、羽毛球、乒乓球和运动休闲六大核心品类，同时积极把握市场趋势，拓展户外运动、网球和匹克球等新运动品类。其中，跑步、篮球、综训三大运动品类零售流水占比达到67%。

跑步品类继续突破，提升在专业跑者中的心智，实现零售流水增长15%。上半年，李宁全渠道专业跑鞋销量突破1400万双，其中以“超轻”、“赤兔”、“飞电”三大系列为核心的跑鞋矩阵展现出强劲的产品竞争力，三大系列跑鞋半年销量突破526万双，取得持续增长。上半年，李宁助力签约运动员在国内外跑步赛事中斩获44项冠军，84次登上领奖台。在2025北京半程马拉松中，李宁跑鞋以61.35%的占比成为90分钟内完赛跑者中穿着率TOP1的品牌。

稳健运营夯实基础：库存健康可控，渠道结构不断优化

上半年，李宁围绕渠道布局、库存管理、电商运营、供应链优化、物流布局等多方面，持续优化运营效率，不断夯实业务基础。

在渠道方面，李宁积极构建多维度的渠道网络，系统性推进市场覆盖深化与运营效能升级。不断优化渠道结构，在高层级市场，通过深化与顶级商业体及头部奥莱项目的战略协同，推动创新店型规划与布局；在新兴市场，实施深度拓展，优化渠道层级布局以扩大市场占有率。截至2025年6月30日，李宁门店（包含李宁品牌及李宁YOUNG）数量为7,534家。

库存管理一直以来都是李宁公司的运营重点。上半年，李宁全渠道库销比维持在4个月，公司库存周转天数为61天，库龄结构保持健康，库存情况处于行业领先的健康水平。

展望未来，李宁公司将坚定“单品牌、多品类、多渠道”的核心战略，围绕产品竞争、奥委会合作、提质增效及业务根基四个方面，持续优化“李宁式体验价值”。下半年将以稳健经营为基调，以专业产品和品类驱动增长，优化渠道效率，推动企业长期健康可持续发展。