5月8日晚间，美国奢侈品巨头、Coach母公司Tapestry公布2025财年第三财季财报。

本季度，Tapestry净销售额飙升至15.8亿美元，同比攀升7%，远超市场分析师预期的15.3亿美元；经调整后的每股收益达1.03美元，同样高于市场预估的0.88美元。亮眼业绩主要得益于核心品牌Coach的卓越表现，其销售额劲增13%，达12.9亿美元，成为拉动集团增长的核心引擎。Coach通过精准洞察年轻消费群体喜好，不断推陈出新，推出的多款新品手袋在社交媒体上热度爆棚，成功吸引大量Z世代与千禧一代消费者，有效巩固市场份额。

然而，Tapestry旗下另外两大品牌Kate Spade和Stuart Weitzman却表现欠佳，销售额分别下滑13%与18%。在激烈市场竞争中，品牌定位模糊、产品更新滞后等问题逐渐暴露，拖累集团整体业绩，如何重振这两大品牌，成为Tapestry亟待攻克的难题。

与其他率先发布财报的奢侈品巨头相比，Tapestry走出了截然不同的上升曲线。今年一季度，LVMH营收同比下滑3%，开云集团总营收暴跌14%，核心品牌古驰同店销售额更是惨跌25%，爱马仕业绩涨幅也低于预期。在此大环境下，Tapestry本季度7%的销售额同比增幅格外引人注目。

受超预期财报影响，Tapestry上调全年业绩展望，预计2025财年营收将增长4%至69.5亿美元，高于此前3%的增长预期，也超出市场平均预估；盈利方面，全财年经调整后的每股收益预计达5美元，同样高于先前指引区间与市场预期。这一乐观预期极大提振市场信心，财报发布后，Tapestry美股盘前股价一度狂飙近14% 。

但Tapestry仍需警惕潜在风险。一方面，集团对Coach品牌依赖程度过高，一旦该品牌遭遇市场冲击，整体业绩将首当其冲；另一方面，Kate Spade和Stuart Weitzman持续低迷，若无法及时扭转颓势，将对集团未来增长形成阻碍。